股票市场就像一波

作者:: 安德鲁•史密斯

安德鲁是一位自我教育的企业主人和企业家，拥有丰富的免费建议（这是您为此付出的代价！）。

股票市场就像海洋

投资巨头沃伦·巴菲特有句名言:“当潮水退去，你就会发现是谁在裸泳。”我的资料来源是他所有的书致股东的信为伯克希尔哈撒韦公司和巴菲特合伙人有限公司，BRK的前身。像往常一样，巴菲特利用民间智慧在这里提出了一个非常贴切的类比:海洋和它的潮汐就像股市一样，只要有大量的水(流动性和资本)，就像潮水一样涨落。“水涨船高”可能没有那么有说服力，但肯定也适用:当股市上涨时，大多数个股也会上涨，这在很大程度上是由于财富效应和投资者心理。如果你能容忍我继续滥用和糟蹋股市这个比喻的话，我将给你四个不同的比喻，你可以用它们来更好地理解投资，以及如何制定投资和交易的策略。出于写这篇文章的目的，我假设你更像我一样是个价值投资者，你的投资组合中有很多企业你不一定介意永远持有……当然，除非合适的价格出现。

个人企业是海豚

那是对的：海豚。您拥有的个别业务将在股票价格上有一种自己的思想，沿着水面上下晃动，但有时深入潜水，深入沉浸在您之前未以前认为可能的深度。哎呀！然而，有时，海豚会出乎意料地（或预期，如果你真的理解海洋哺乳动物）在水面上方跳跃。有时股票将超越其内在价值，这是出售的时间。如果您遵循股票，它低于其内在价值，就是购买时间。显然，您需要了解股票的内在价值首先是什么，我现在必须为您留给您（但请阅读Buffett的信件给股东，或可怜的查理的年鉴，如果你能找到一个副本，帮助理解这些概念)。小心这些个股的涨跌，如果“市场先生”的非理性告诉你现在是卖出的好时机，那就去买吧。

今天的市场循环是一波

波浪将海水的表面上下抬起可预测的规律性，而在给定的一天的市场可能有些不规则，通常存在一个方向或另一个方向（公牛或熊）的趋势一天，有时整整一天。如果它正在上升，这相对较短的运行可以升起许多库存，如果它落下，就会下降。如果您有一个相当良好的个人证券组合，您通常会看到75％左右的人在串联中移动海浪。如果你碰巧有一个海豚同时跳起来海浪达到顶点;当然，它的逆也是成立的。

牛市/熊市周期就是涨潮或退潮

虽然潮汐涨落周期的时间框架总共大约是24小时，而市场需要5到15年才能完成一个完整的周期，误差在几年以内;用涨落的涨落来比喻市场的涨落是非常贴切的。霍华德·马克斯在他的备忘录他向那些热衷于投资的学生指出，在市场中，你真正可以依靠的是周期。虽然海豚通常能够跳出水面一两米,和一波可能会顶几英尺高,如果退潮,水面会大大低于在高潮。这意味着，平均而言，潮汐是比每日市场周期更重要的因素。这是我看到投资者和交易员经常落入的陷阱:某只股票可能在某一天下跌5%，这似乎是买入的时机。当然可以，但如果同一只股票从你第一次看起就已经在“潮水”(牛市)上上涨了50%，那就不一样了。自然,这就是交易和投资开始有分歧:交易员会是一个不错的短期下降,希望股票可能反弹的第二天,周,月,如果他们擅长他们所做的,他们可能会比他们更经常是对的错的。尽管如此，如果你关注的是长期收益，那么就把市场的规模与每天的波动进行比较。现在,如果涨潮碰巧与a排队滔天巨浪A.跳跃海豚，你可能有很好的机会卖出(当然，反过来也是正确的)。

全球变暖一直是市场关注的焦点

如何更加痛苦的类比来关闭东西？由于气候变化，海洋水平逐渐上升（由于在最近一百年的经济增长，适当批量迅速加速），因为土地上的冰山融入水中，因此在没有迅速的经济增长中迅速加速。沿海城市已经在几个景点中濒临灭绝，未来半个世纪看起来它会给我们带来更多相同的。以类似的方式，股市是一片海洋，随着越来越多的水被添加。研究Dow Jones工业平均水平的任何图表，标准普尔500指数，或任何相对综合数量的股票的指数，您会发现一段时间内容非常明确的趋势：指数和稳定增长。任何长期投资策略都需要考虑到这一点，这是您经常听到这一短语的原因，“市场在市场上的时间击败了市场。”随着时间的推移，经济增长的全球变暖是肯定，平均地海平面的概念将在下个世纪越来越大。

那又怎样?

这是投资和贸易理念发挥作用的地方。每个人的投资组合都需要有点不同，因为每个人都会有不同的需求，并希望他们想要从他们的股票中想要什么。虽然全球经济增长的热化导致了一个上升海平面随着时间的推移，这是不可避免的，这并不意味着你不能通过考虑短期和中期赚钱潮水的涨落进进出出，特别是如果你的时间范围是5到10年。这并不是说你不能计算a的时间跳跃海豚A.滔天巨浪如果您的时间地平线在几周或几个月。另一方面，如果您可以在不同时间介绍所有四种力量，您的投资组合几乎肯定会达到显着提高，只要您首先选择伟大的企业。如果你这样做，那么你总是可以默认到全球变暖和不可避免的结论，最终，业务的市场和价值将不得不对齐。