Gamestop解释:卖空，Reddit Vs.对冲基金

作者:: 安德鲁•史密斯

安德鲁是一位自我教育的企业主人和企业家，拥有丰富的免费建议（这是您为此付出的代价！）。

到目前为止事件的快速总结

看过的人最大的短对什么是卖空有一个概念:做空股票或市场，希望如果价格下跌，你会赚很多钱。了解的具体机制如何很短暂的事情是重要的，为了了解2021年1月的Gamestop股票发生了什么，所以我们会看看这里。因此，事件展开，大致如：

Reddit的用户在一个名为WallStBets的论坛上注意到，Gamestop股票有很多卖空行为，而Gamestop是许多用户的怀旧最爱。
用户决定组织一次短期挤压(参见下面的描述卖空和一个空头轧平)，以迫使卖空者不得不平仓，损失一大笔钱。
轧空上涨势头,华尔街和主圣注意和Reddit用户和其他零售交易商很快被陷害的媒体(社会和其他)的“小家伙”的对冲基金,在战斗显然注定要把民粹主义的心弦。
随着Robinhood和其他交易应用暂时关闭或限制用户购买Gamestop股票的能力，这种看法被放大了。

这一切都是老生常谈吗?我不这么认为，原因如下。

什么是卖空?

从本质上讲，卖空是借用一家股票，你不拥有别人，立即卖掉你不拥有的库存份额，然后等待购买股票，希望少于你最初买了它。你会走开差异，减去经纪费。现在想象一下，正如你预期的那样，股票价格不会下降，而是上涨。如果您在股票上升时收回股票，您会失去差异。在这里，您可以立即看到卖空具有不对称的缺点：最多的最多可以“赢”是100％的钱，但你的损失可以理论上可以是无限的，如果你的股票只是继续上涨。当有人短缺股票时，他们总是从别人，通常是经纪人借用分享。当短卖家打开他们的短职位时，经纪人将其作为抵押品作为抵押品，并且他们将要求在保证金账户中举行的任何股票的百分比，以防卖空账户不可能覆盖股票的价值。

短挤压

为什么做空股票的人会在股价上涨时买回股票呢?一个主要原因是杠杆。如果一个人是XYZ卖空股票,今天上升100%,然后卖空者可能会关闭他们的账户没有足够的现金回购股票,如果实际所有者想要返回他们的股票,所以券商可能会问的卖空者的钱翻倍的保证金帐户。如果他们能把钱支付到保证金账户，那就没事了。如果他们不能支付，经纪人将迫使卖空者在那个时候买回股票(承担损失)。这是卖空者被迫买回他们所做空股票的一种方式，即使它们在市场上上涨:因为他们别无选择，为了满足追加保证金的要求，只能买进。顺便说一下,追加保证金这是另一部可以观看的有趣的电影，它有助于打破一个对理解当今情况有用的概念。

好与坏

这个国家(甚至全世界)的很大一部分人似乎都认为这是一场好人与坏人之间的明确较量:代表“好团队”的WallStBets团队与代表“坏团队”的对冲基金中心(Hedge Fund Central)的坏人之间的较量。现在看来，WSB的工作人员确实在试图对大资本主义做出某种道德立场，但我认为这要复杂得多，原因多种多样。

首先,WSB远非进步思想的同质天堂。在这个论坛的文化中，有很多对女性的厌恶、对同性恋的憎恶和种族歧视。不，不是每个人都这样，但这种行为不仅是可以容忍的;它得到了广大社区的100%鼓励和赞扬。是的，他们有一些非常有趣的人想出了“潮湿的米姆”(真的，真的很有趣的狗屎)，但他们也有很多非常黑暗，反社会的反动类型。所以，并不是真实生活中罗宾汉的代表(不是应用程序，而是虚构的假历史人物)。

gamestop-explained-short-squeeze-reddit-vs-hedge-funds — 城堡证券

第二， WSB/零售交易员并不是唯一参与其中的人。事实上，你可以从数据中清楚地看到，散户是GME股票的净卖家，而不是净买家。我愿意打赌，目前双方的大部分资金都来自对冲基金和其他大型机构投资者。如果游戏是“坚持到底”，那么恭喜你在坚持到底的同时，也向另一个“男人”伸出了援助之手。但ROFLcopter lulz呢?也许"YOLO"是最恰当的说法。

第三可以这么说，我不确定这是不是一起没有受害者的犯罪。虽然这是对冲基金自己开出的一剂良药，但我想知道以下几点:

卖空行为本身有什么错吗?你能借到什么东西，然后卖给别人，希望有一天能以更少的钱买回来吗?我不知道这是否应该被严格禁止……有一些有效的经济学论据可以证明，它或许应该被允许。
如果对冲基金的下跌也会导致其他基金的损失，无论是直接的(因为他们拥有相关对冲基金的一部分)还是间接的(因为蝴蝶效应，我们不会立即看到，但可能会在以后变得明显)，这有关系吗?
尽管过去最大的空头挤压所涉及的资金(大部分)都要小得多，但现在像1000亿美元这样的资金正在参与这场游戏，这有关系吗?

我并不是说我拥有所有这些答案，而是指出，在“好人”与“坏人”之间，我们可能还没有考虑到一些事情。这并不是许多人认为的那种超简单的黑白基础，至少我是这样认为的。我认为，在我们拿起干草叉之前，停下来思考一下，花点时间理解一些复杂性是很重要的。

增强了早期的点（这是WSB船员对资本主义的某种反对资本主义），而许多用户毫无疑问地通过最初基于他们的定罪购买狂热的雪球，而且很难相信没有更多零售投资者，他们主要有兴趣快速获取瑞克。具有讽刺意味的是，当这种泡沫流行音乐是融入“战斗”的零售投资者时，许多会受到伤害最多的人，现在他们拥有的股票将在毫无价值的地方（最多的位于中位数）旁边200美元或ateabouts）。