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估值方法的小型企业

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格伦·霍珀作为SMB CFO在多个行业中工作了超过十年之久。他有一个金融背景和分析。

金融服务企业的估值

评估是否购买或寻求出售的业务,中小企业主的关键是理解业务的基本面估值。

小企业主的一个常见的误解是他们公司的价值是基于他们投资多少钱。虽然这可能是一个更准确的评估资产较多业务的价值,它不考虑业务资产的现值和未来潜在的回报。

基于资产的估值尤其不可靠的服务企业。

架构或会计事务所的价值,例如,不是绑定到当前所有者投入了多少。业务价值的服务提供给客户。除非潜在买家只希望房地产或其他资产,收购价格将由其他条件的组合,包括收入和利润的历史,现金流,市场份额,市场比较,增长机会,和当前的管理层和员工的价值。

许多业务购买价值具体业务(即的一本书。,该公司最大的资产是其客户基础)。轻资产企业稳定的经常性收入流和长期客户通常是由现有企业追捧的收购战略。超越当前客户,潜在买家也看任何知识产权(IP)的价值或其他无形资产公司拥有。

在确定企业的价值,重要的是要看完整的财务:资产负债表,业主权益、损益表和现金流量表。从这些财务报表,买家可以得到完整的图片的性质公司的操作。

  • 资产负债表显示公司资产(有形和无形),短期和长期负债和所有者权益。
  • 收入或损益表显示了一个公司的收入、费用和收入。
  • 现金流量表显示所有现金流入从正在进行的操作和投资来源+现金流出与融资相关业务和投资业务。

从这些财务报告,分析师和潜在买家可以使用比率来衡量企业的真实价值。一些示例比率帮助企业评估和分析公司的负债与股东权益比率。虽然以前的所有者的融资与新东家的融资状况无关,重要的是潜在买家知道先前的主人,深陷债务危机,将影响要价。也许关键比率是公司的利润和收入的利润率。利润率(净利润除以净销售额)显示了有利可图的业务是相对于它的总收入。收购业务可能购买公司相信通过集成到他们的经营模式可以获得更大的利润。或相反的,他们可能会寻求收购业务受益于收购公司的生产效率。

其他关键比率考虑包括资产周转率,衡量一个公司的能力来生成销售其资产。快速和当前比率是公司的偿付能力的措施。是该公司能够偿还流动负债和长期负债?

对于买家和卖家,重要的是要知道什么是被购买。最有价值的资产是什么?换句话说,企业的真正价值所在?

这个问题的答案将帮助确定最佳估值方法。

业务的估值方法

基于资产的估值

这通常是尽可能低的估值业务所有者。基于资产的估值没有考虑创造的商业价值。资产估值仅仅是公司的资产总额减去负债。基于资产的购买时通常使用公司的房地产更有价值比其业务或当一个所有者被迫清算“甩卖”。

市场估值

类似于购买房地产,市场购买决定一个企业的价值根据最近购买的类似的比较在同一行业。这种方法是有效的;然而,它可以很难找到私人公司的销售信息。它还没有考虑目标公司的特定值。例如,一个公司增长速度快于行业平均水平或有独特价值的生产过程将获得一个值高于市场利率。

Earnings-Based估值

公司收益底线是最好的衡量一个公司的价值。不管以前投资的沉没成本,企业的未来价值最好可以由多少现金业务旋转。一些非常简单的业务估值是基于多个应用于公司的收益。这多个不同行业和业务部门,但总的来说,多个通常范围从一倍的市盈率为很小的企业所有者的唯一生产商的十倍收益异常强大的业务与大市场份额和增长潜力。

贴现现金流

最复杂的业务估值方法是考虑一个公司的潜在收益和其他投资。如果买家能实现更高的回报率投资于股票市场或cryptocurrencies,它不会金融意义购买业务。任何一个行业,当然,在评估潜在投资者也在与投资相关的风险因素。因此,他们会权衡风险业务和潜在的回报与另一种投资。如果股票市场平均回报是7%或国库券的无风险利率是2.4%,如何与潜在收益的业务?

贴现现金流(DCF)方法计算企业的未来现金流的现值,贴现的业务风险。DCF认为未来钱的价值。如果今天可以投资100美元以5%的年利率,这100美元将价值105美元的一年。以及承诺在一年内支付100美元今天只值95.24美元。

贴现现金流公式是:

地点:

CFn=每年的现金流

r =贴现率

贴现率率的投资者需要投资。这可能是估计一个替代投资或无风险利率的回归。

由此,未来价值的投资可以计算公式:

通过计算阵线,一个投资者可以确定一个投资的价值在未来的任何时候。

计算投资的未来价值及其现金流量贴现给买家或卖家一个简单的评估业务估值在上下文的其他投资机会。

(注意:这是一个非常简单的看看贴现。在更复杂的估值,投资者会考虑到公司未来价值的资产或现金流,租金和其他变量)。

把它放在一起

“投资知识支付最好的利益。”

~本杰明·富兰克林

小型企业的价值大于美元和美分的估值。与大型上市公司不同的是,小型企业与业主的日常生活和生计交织在一起。因此,它可以让主人难以确定其业务的真正价值。但与一些简单的帮助工具包含在这篇文章中,企业主可以客观地评价他们的公司的价值。

本文是准确的和真实的作者的知识。内容仅供信息或娱乐的目的,不能代替个人法律顾问或专业建议在商业、金融、法律或技术问题。

©2019格伦料斗

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